电子行业：民生证券-电子行业周报：华为玄玑发布，开启穿戴设备下个十年-240902

- 华为发布的玄玑感知系统将推动穿戴设备市场的快速增长，健康监测IC有望迎来高速发展。

- 电子行业整体表现回暖，部分子板块如显示零组件和被动元件涨幅显著，AI仍是核心投资方向。

- 建议关注沪电股份、小米集团等标的，同时需警惕行业复苏不及预期和竞争加剧的风险。

### 电子行业周报核心要点总结 **市场回顾（8月26日-8月30日）** - 电子板块涨幅：3.32%，相对沪深300指数涨幅低3.49pct。

- 年初至今电子板块跌幅：-13.10%，相对沪深300指数低9.9pct。

- 子板块表现：显示零组件（8.9%）、被动元件（6.4%）、消费电子组件（5.5%）等表现较好，消费电子设备跌幅最大（-2.6%）。

**行业要闻** - **华为玄玑感知系统发布**：新系统将推动穿戴设备的发展，健康监测IC有望快速增长。

- **六大特性**： 1. 准确度行业领先。

2. 可测量五大基础生命体征。

3. 快速测量，血氧15秒出值。

4. 灵活组合四大基础平台能力。

5. 数据开放，促进合作创新。

6. 扩展至60+项检测指标。

**市场观点** - AI仍是核心投资方向，可能推动消费电子新增长。

- 半导体行业部分龙头企业业绩企稳，PCB、存储和面板行业存在新机遇。

**投资建议** - **AI云端相关公司**：沪电股份、胜宏科技、景旺电子等。

- **AI终端相关公司**：领益智造、小米集团、汇顶科技等。

- **半导体相关公司**：华虹公司、恒玄科技等。

**风险提示** - 行业复苏不及预期。

- 竞争加剧。

- 汇率波动风险。

### 投资标的及推荐理由 #### AI云端 1. **沪电股份**：受益于AI技术的应用。

2. **胜宏科技**：在AI领域具备技术优势。

3. **景旺电子**：有望在云端AI市场获得成长。

4. **ASMPT**：在半导体设备领域表现出色。

5. **工业富联**：AI技术应用推动业务增长。

6. **沃尔核材**：在电子材料方面具备竞争力。

7. **鸿腾精密**：在精密制造领域受益于AI发展。

#### AI终端 1. **领益智造**：在消费电子领域有创新能力。

2. **小米集团**：具备强大的消费电子生态系统。

3. **汇顶科技**：在触控技术方面领先。

4. **立讯精密**：在连接器和电子组件方面表现优异。

5. **歌尔股份**：在音频设备和智能穿戴领域具备优势。

6. **鹏鼎控股**：在PCB领域有良好表现。

7. **联想集团**：在智能终端市场有广泛布局。

8. **东山精密**：在精密电子制造方面具备实力。

9. **燕麦科技**：在智能穿戴设备领域具备潜力。

#### 半导体 1. **华虹公司**：在半导体制造领域具备优势。

2. **恒玄科技**：在半导体设计方面表现出色。

3. **乐鑫科技**：在无线通信芯片方面具备竞争力。

4. **拓荆科技**：在新兴半导体领域有成长空间。

5. **新洁能**：在新能源半导体材料方面具备潜力。

### 推荐理由 - **AI技术的持续创新**：AI被认为是最核心的投资方向，相关企业有望获得快速成长。

- **华为玄玑发布**：开启穿戴设备的新十年，健康监测IC有望迎来高速增长。

- **部分半导体企业业绩企稳**：在行业周期复苏的背景下，相关企业可能迎来新机遇。

- **PCB、存储和面板的周期成长**：这些领域具备成长潜力，孕育新的投资机会。