机械工业行业：海通国际-机械工业行业：国铁发布24年第二批动车高级修采购公告，五级修占比63.90%-240819

- 国铁集团发布2024年第二批动车组高级修采购公告，维保需求持续高景气，五级修占比达63.90%。

- 2024年铁路固定资产投资同比增长10.48%，客运和货运需求均创历史新高，行业发展向好。

- 建议关注中国中车、中国通号、时代电气等相关企业，风险包括投资和政策推进不及预期。

### 投资报告核心要点总结 1. **国铁动车高级修采购公告**： - 2024年第二批动车组高级修采购涉及472.625组动车组，五级修占比63.90%。

- 三级修、四级修、五级修需求分别为24、146.625、302组，占比分别为5.08%、31.02%、63.90%。

2. **维保需求高景气**： - 2024年动车组维保需求持续增长，招投标量强劲。

- 2023年招标量为69/113/108组，2024年已发布两次招标，需求分别为56/268.25/509组。

3. **中国中车订单情况**： - 2024年中国中车已披露三次合同，涉及高级修订单金额较高，保持较强的市场需求。

- 2023年也有多次合同签订，高级修订单占比较高。

4. **铁路固定资产投资增长**： - 2024年1-7月全国铁路固定资产投资同比增长10.48%，现代化基础设施建设加快。

- 客运和货运需求旺盛，客运量和货运量均创历史新高。

5. **投资建议**： - 关注受益于高景气的轨交设备公司，如中国中车、中国通号、时代电气等。

6. **风险提示**： - 可能面临的风险包括铁路投资不及预期、政策推进缓慢及公司订单交付延迟。

### 投资标的 1. **中国中车** 2. **中国通号** 3. **时代电气** ### 推荐理由 1. **动车组高级修需求高景气**：2024年动车组高级修采购项目招标量大幅增加，尤其是五级修的占比达到63.90%，显示出维保需求持续走强。

2. **铁路固定资产投资增长**：2024年1-7月，全国铁路固定资产投资同比增长10.48%，为行业发展提供了强有力的支撑。

3. **客运和货运需求旺盛**：2024年上半年，铁路客运和货运量均创历史新高，显示出铁路运输的强劲需求。

4. **政策支持**：设备更新政策的落地与推进，及出海加速的趋势，将进一步利好轨交设备行业。

### 风险提示 - 铁路固定资产投资不及预期。

- 政策推进不及预期。

- 公司订单交付不及预期。