房地产行业：东吴证券-房地产行业跟踪周报：新房成交同环比上升，多地放松政策密集出台-241202

- 上周新房成交面积大幅上升，环比增长37.0%，同比增长35.8%，显示市场回暖迹象。

- 二手房市场同样表现良好，成交面积环比增长7.6%，同比增长31.7%。

- 多地继续放松购房政策，建议关注房地产开发及物业管理领域的优质公司。

报告总结如下： 1. **市场表现**：上周房地产板块上涨3.0%，表现优于沪深300和万得全A指数，分别超额收益1.7%和0.9%。

2. **新房市场**：37个城市新房成交面积为387.9万平方米，环比增长37.0%，同比增长35.8%。

2024年11月累计成交1230.3万平方米，同比增加28.2%。

今年截至11月累计成交10496.9万平方米，同比下降24.8%。

3. **二手房市场**：16个城市二手房成交面积为193.9万平方米，环比增长7.6%，同比增长31.7%。

2024年11月累计成交822.7万平方米，同比增加29.9%。

今年截至11月累计成交7146.9万平方米，同比增加4.6%。

4. **库存及去化**：13个城市新房库存8313.9万平方米，环比增加0.7%，同比下降9.6%；去化周期为17.8个月。

不同城市去化周期分别为一线12.5个月、新一线9.2个月、二线17.5个月、三四线56.9个月。

5. **土地市场**：百城土地供应数量为1099宗，环比下降35.2%，同比下降8.0%；供应建筑面积为6577.5万平方米，环比下降39.5%，同比下降15.3%。

2024年累计土地供应数量29474宗，同比下降4.4%。

6. **政策动态**：多城市继续放松购房政策，包括优化公积金贷款和放松二手房限售。

7. **投资建议**： - 房地产开发：推荐华润置地、保利发展、滨江集团，关注绿城中国。

- 物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务。

- 房地产经济：推荐贝壳，关注我爱我家。

8. **风险提示**：政策放宽不及预期、行业持续下行、销售不及预期、信用风险蔓延及流动性恶化。

投资标的及推荐理由如下： 1. 房地产开发： - 推荐标的：华润置地、保利发展、滨江集团 - 关注标的：绿城中国 - 推荐理由：新房成交同环比上升，市场回暖，开发企业有望受益。

2. 物业管理： - 推荐标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、越秀服务 - 推荐理由：随着房地产市场的回暖，物业管理公司将受益于稳定的租金收入和服务需求。

3. 房地产经济： - 推荐标的：贝壳 - 关注标的：我爱我家 - 推荐理由：二手房成交同比上升，房地产经济相关企业将受益于交易活跃度的提升。

风险提示：房地产调控政策放宽不及预期，行业下行持续，销售不及预期，行业信用风险持续蔓延，流动性恶化超预期。