中信期货-专题报告（农业）：上下游联动视角下，2024年饲料养殖板块利润展望-240420

1. 玉米价格预计将窄幅震荡，但后期有望触及年内高点，建议企业逢低买入适宜期货合约锁定利润，同时逢高卖出期货套期保值。

2. 油厂进口大豆榨利水平处于历史中等水平，建议油厂积极套保，尤其在9、10月份，套保比例可控制在30%以内，可用期货卖出套保或买入看跌期权。

3. 生猪出栏成本预计下降，建议在养殖利润较高时进行卖出套期保值，而鸡蛋产能逐步递增，建议在养殖利润较高时进行卖出套期保值。

风险因素包括天气、疫情和需求波动。