机械行业：国金证券-机械行业周报：看好燃气轮机、人形机器人与船舶-250111

- 燃气轮机需求因AI数据中心建设加速而上升，建议关注应流股份。

- 特斯拉人形机器人量产超预期，产业链进入景气拐点，推荐相关机器人硬件企业。

- 全球新船价格回升，中国造船市场份额提升，建议关注中国船舶和中国动力。

本周机械行业表现良好，SW机械设备指数上涨1.54%，在31个一级行业中排名第5。

自2025年以来，SW机械设备指数下跌4.20%，表现优于沪深300指数的下跌幅度。

核心观点包括： 1. **燃气轮机需求上升**：由于AI数据中心建设加剧电力消耗，预计未来对燃气轮机的需求将上升。

燃气轮机在调峰发电中具有优势，建议关注应流股份。

2. **特斯拉人形机器人量产**：特斯拉计划在2025年量产几千台Optimus机器人，预期到2027年生产量可达50万台。

这一进展超出市场预期，机器人产业链进入景气拐点，推荐关注相关领域的投资。

3. **造船行业回暖**：全球新船价格指数稳步回升，中国造船接单份额提升，预计船企盈利将改善，建议关注中国船舶和中国动力等龙头企业。

风险提示包括宏观经济变化、原材料价格波动及政策变化等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 应流股份：看好燃气轮机的长期需求上行，建议关注国内燃气轮机叶片龙头应流股份。

由于AI数据中心建设加剧全球电力消耗，燃气轮机凭借其启动速度快、发电效率高、调峰能力强等优势，有望成为调峰发电的重要选择方案。

2. 灵巧手、丝杠、减速器、传感器关节：特斯拉预计在2025年将生产几千台Optimus人形机器人，并计划在2026年和2027年大幅提升生产规模。

这一进展超出市场预期，机器人产业链进入景气拐点，建议重点推荐与机器人相关的部件。

3. 中国船舶和中国动力：造船价格企稳回升，全球新船价格指数上升，预计船企盈利将提升。

2024年中国造船接单份额和金额口径份额均有显著提升，建议关注国内造船企业龙头中国船舶及船舶发动机龙头中国动力。