开润股份：天风证券-开润股份-300577-印尼工厂及Adidas/Uniqlo客户优势显现-241103

投资标的：开润股份（300577） 推荐理由：公司2024年第三季度收入和归母净利均实现大幅增长，毛利率和净利率提升。

凭借印尼工厂布局和与Adidas、Uniqlo等大客户的深度合作，提升了产品研发和制造能力，具备显著的竞争优势，维持“买入”评级。

- 开润股份2024年第三季度收入同比增长64%，归母净利润增长58%，显示出强劲的业绩增长势头。

- 公司在印尼的生产布局与客户如Adidas、Uniqlo的合作优势显现，持续提升生产管理效率和研发能力。

- 预计2024-2026年每股收益（EPS）将保持稳定增长，维持“买入”评级，风险主要来自行业竞争和订单波动。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年第三季度收入为12亿，同比增加64%。

- 归母净利润为0.72亿，同比增加58%。

- 扣非后归母净利为0.7亿，同比增加27%。

- 2024年1-3季度收入为30亿，同比增加32%。

- 归母净利为3.2亿，同比增加165%。

- 扣非后归母净利为2.2亿，同比增加63%。

- 毛利率为23.2%，同比增加0.4个百分点。

- 归母净利率为10.6%，同比增加5.3个百分点。

2. **客户与市场**： - 公司与Nike、迪卡侬、优衣库等多家客户保持良好关系，并获得高度评价。

- 依托印尼的产能布局，与Adidas、Puma、MUJI等服装客户的合作关系不断深化。

3. **生产与管理**： - 公司加大自动化、数字化投入，提升产品研发及制造能力。

- 实施跨国企业人才本地化战略，提升员工的归属感和获得感。

- 引入SAP系统，实现业务数据化，提升管理效率。

4. **盈利预测**： - 预计2024-2026年每股收益（EPS）分别为1.6、1.6及2元。

- 市盈率（PE）分别为14X、14X及11X。

5. **风险提示**： - 行业竞争风险加剧。

- 订单不及预期的风险。

- 关键人才流失的风险。

6. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场地位、管理效率及未来增长潜力，同时也要关注潜在的风险因素。