长虹美菱：国投证券-长虹美菱-000521-空调出口高景气，Q2收入快速增长-240817

投资标的：长虹美菱 推荐理由：长虹美菱产品布局多元，内外销协同发展，持续贯彻“一个目标，三条主线”的经营方针，收入规模和盈利能力有望持续提升。

预计公司2024年~2026年的EPS分别为0.83/0.99/1.14元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年12倍动态市盈率，相当于6个月目标价9.94元。

1. 长虹美菱2024年Q2空调出口高景气，收入快速增长，冰箱冰柜业务稳健。

2. 公司持续完善国内渠道和拓展海外市场，盈利能力稳步提升。

3. Q2毛利率下降，但经营性现金流净额大幅提升，公司现金储备充裕。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 长虹美菱（股票代码：000521）发布2024年半年度报告。

2. **财务数据**： - 2024H1收入：149.5亿元，同比增长16.5%。

- 归母净利润：4.2亿元，同比增长15.9%。

- 扣非归母净利润：4.3亿元，同比增长13.2%。

- 2024Q2收入：90.1亿元，同比增长15.4%。

- 归母净利润：2.6亿元，同比增长10.2%。

- 扣非归母净利润：2.5亿元，同比下降11.5%。

3. **业务表现**： - 空调业务：H1收入同比增长21.5%，Q2内外销出货量分别同比增长24.5%和42.9%。

- 冰箱冰柜业务：H1收入同比增长12.2%，Q2冰箱外销收入稳健增长。

4. **市场拓展**： - 国内市场：持续完善渠道和产品布局。

- 海外市场：加快拓展新市场和新客户，尤其在拉美和中东地区。

5. **毛利率与盈利能力**： - Q2毛利率：9.9%，同比下降1.8个百分点。

- Q2归母净利率：2.9%，同比下降0.1个百分点。

- 费用控制：期间费用率同比下降0.5个百分点。

6. **现金流和财务状况**： - Q2经营性现金流净额：28.4亿元，同比增长59.5%。

- 合同负债余额：3.9亿元，同比增长11.1%。

- 货币资金及交易性金融资产余额：101.4亿元，同比增长25.5%。

7. **投资建议**： - 维持买入-A的投资评级。

- 预计2024年~2026年的EPS分别为0.83元、0.99元、1.14元。

- 给予2024年12倍动态市盈率，目标价为9.94元。

8. **风险提示**： - 行业竞争加剧。

- 原材料价格大幅上升。

- 海外贸易冲突风险。

以上信息为投资决策提供了基础数据和市场前景分析。