迪瑞医疗：华鑫证券-迪瑞医疗-300396-公司事件点评报告：2024年Q1开门红，考核优化调整持续提升销售-240420

投资标的：迪瑞医疗 推荐理由：作为华润系唯一的医疗器械平台，自整合以来销售已显著提升，公司在海外市场布局，试剂业务有望提速，未来增长和平台整合潜力大，维持“买入”投资评级。

1. 迪瑞医疗2024年Q1业绩开门红，实现营收净利双增长，展现高增长趋势。

2. 公司优化考核机制，试剂业务有望加速增长，海外市场布局加强。

3. 预测公司未来三年营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注医疗政策和市场风险。

1. 公司2023年营业收入13.78亿元，同比增长12.96%，归属母公司股东的净利润2.76亿元，同比增长5.26%。

2. 公司2024Q1实现营业收入6.63亿元，同比增长99.60%，归属于母公司股东的净利润1.22亿元，同比增长56.73%。

3. 公司2023年仪器业务收入同比增长19.89%，试剂业务收入同比增长4.62%。

4. 公司海外收入同比增长31.61%，高于国内收入同比增速。

5. 预测公司2024-2026年收入分别为20.63、24.92、29.64亿元，实现归属于母公司净利润为4.02、4.96、6.06亿元，EPS分别为1.46、1.81、2.21元。

6. 当前股价对应PE分别为17.0、13.8、11.3倍。

7. 风险提示：医疗反腐对仪器销售的影响；生化试剂集采导致价格下降；应收账款周转率变化。