容知日新：国投证券-容知日新-688768-Q1收入端呈现企稳态势，产品侧、市场侧持续推进-240507

投资标的：容知日新 推荐理由：公司是工业设备智能运维和健康监测行业的龙头，拥有先发优势和稳固的行业地位，受益于行业持续上行和产品智能化更迭，未来业绩有望持续增长。

1. 公司2023年营收下降，但2024年Q1呈现企稳趋势，利润持续改善，主要受宏观经济波动和下游行业客户项目节奏变缓影响。

2. 公司产品侧、市场侧持续推进，拓展渠道、服务推广，产品智能化运维解决方案持续推出，公司在行业地位稳固，业绩已呈现企稳态势。

3. 公司是工业设备智能运维行业的龙头，预计未来几年营收和净利润将保持增长，维持买入-A的投资评级，目标价44.4元。

1. 公司2023年实现营业总收入4.98亿元，同比下降8.96%，归母净利润为0.63亿元，同比减少45.98%； 2. 公司2024年一季度实现营收0.61亿元，同比增长6.32%，归母净利润为-0.19亿元，同比增长2.29%； 3. 公司23年收入端承压主要受宏观经济波动影响，部分下游行业客户项目节奏变缓； 4. 公司23年利润端下滑主要由于使用高毛利无线产品的行业营收占比下降，公司毛利率小幅下滑； 5. 公司23Q4-24Q1单季度归母净利润分别同比增长11.34%、2.29%，单季度盈利能力持续修复； 6. 公司产品侧、服务侧、市场侧、数据侧优势持续巩固，公司推出形成了1+N+X场景化智能运维解决方案，积极布局渠道，打开客户覆盖面，积累各行业故障案例超2.2万例； 7. 公司短期业绩承压主要由于宏观经济因素下游资本开支承压，长期来看，工业智能化趋势确定，设备智能运维产品价值已受下游认可； 8. 公司预计2024-2026年营收分别为6.35/7.59/9.07亿，归母净利润分别为1.21/1.37/1.62亿； 9. 维持买入-A的投资评级，6个月目标价44.4元，相当于2024年30倍的动态市盈率。