电力及公用事业行业：中原证券-电力及公用事业行业2024年中期投资策略：电力市场化改革有望提速，建议长期关注真正创造价值的好公司-240628

1. 电力及公用事业行业在2024年上半年走势强于市场，受益于电力市场化改革加速和新型能源体系建设的推进。

2. 建议长期关注水电、核电、火电、新能源和燃气等领域的优质公司，这些公司具有稳健盈利能力和持续现金分红的特点。

3. 需要密切关注产业链价格波动、电力需求、发电量和电价走势等风险因素，以及政策和安全生产风险。

2024年上半年电力及公用事业行业走势强于市场，电力市场化改革有望提速。

建议长期关注水电、核电、火电和新能源发电领域的优质公司，特别是长江电力、华能水电、中国核电、中国广核以及华能国际等公司。

同时需要关注产业链价格波动、电力需求、发电量、电价下滑、政策波动等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 大型水电企业长江电力、华能水电：盈利能力稳健，受益于发电成本低，具有足够的市场竞争力，受电力市场化改革实质利好。

2. 核电企业中国核电、中国广核：具备低碳、清洁、可靠的特点，盈利能力将继续提升，分红比例存在逐渐提高的预期。

3. 火电企业华能国际：火电发电量仍在电力供给端占据主导地位，业绩已迎来复苏，值得关注煤价走势。

4. 新能源发电企业三峡能源、龙源电力：虽然新能源上网电价下降，但平价上网推动产业技术进步，降低新能源发电成本，利好新能源产业发展。

5. 燃气企业蓝天燃气：我国天然气消费增长空间大，存在顺价调整的预期，值得关注。