佛山金控期货-氧化铝&电解铝11月报：供应缺口扩大，“枯水期”在即，氧化铝震荡偏强，电解铝高位震荡-241031

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看多 【理由】：供应端偏紧，几内亚铝土矿出口暂停，国内环保督察趋严，库存处于极低位，需求维持高位，预计价格将震荡偏强。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：电解铝产能高位运行，受限电影响需关注，但短期内未见大规模限电减产，市场观望情绪浓厚。

- 氧化铝供应持续偏紧，几内亚铝土矿出口受限，国内环保政策趋严，库存处于低位，支撑高价。

- 电解铝产能高位运行，需求仍强，但西南地区进入“枯水期”，需关注限电风险。

- 若几内亚出口未改善且电解铝未大规模减产，氧化铝预计维持震荡偏强，投资者可关注价格回调后的入场机会。