大越期货-油脂早报-250103

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：MPOB报告显示马棕产量和出口均减少，但减产幅度不及预期，库存水平中性，且国内油脂供应稳定，短期内油脂价格回调整理的可能性较大。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：看空 【理由】：豆油主力持仓由多转空，且期价运行在20日均线下，技术面偏空。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：国内基本面宽松，进口库存稳定，市场需求有所好转，但整体环境仍需关注天气因素对美豆的影响，导致价格波动。

1. 马棕产量和出口环比减少，供应减弱，但减产幅度不及预期，整体偏多。

2. 豆油现货升水期货，库存略有下降，同比增加，基本面偏空。

3. 预计油脂价格将回调整理，短期内在7600-7900区间震荡。