华天科技：光大证券-华天科技-002185-跟踪报告之四：公司是国内领先的封测企业，持续拓展新技术与新产品-240819

投资标的：华天科技（002185） 推荐理由：公司为国内领先的集成电路封测企业，持续拓展新技术与产品，具备先进封装能力，市场竞争力逐渐增强。

尽管下游需求疲弱，预计未来盈利仍将稳步增长，维持“增持”评级。

- 华天科技是国内领先的集成电路封测企业，持续拓展先进封装技术与产品线，具备强大的市场竞争力。

- 2023年公司获得42项专利，积极推进设备和材料的国产化，确保供应链安全。

- 由于下游需求疲弱，2024-2025年净利润预测下调，维持“增持”评级，面临技术研发和贸易环境风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 华天科技是国内领先的集成电路封测企业，产业规模位列全球前十大。

- 主营业务为集成电路封装测试，产品涵盖多种封装形式（如DIP、BGA、FC等）。

2. **市场定位**： - 产品主要应用于计算机、网络通讯、消费电子、智能移动终端、物联网、工业自动化控制及汽车电子等领域。

- 行业市场集中度高，前十大企业市场份额超过75%。

3. **技术与研发**： - 公司持续拓展产品线，专注于先进封装技术和工艺的研发。

- 2023年获得42项授权专利，其中15项为发明专利。

- 推进设备和材料的国产化，确保供应链安全。

4. **财务预测**： - 2024年归母净利润预测为5.78亿元（调整幅度-48.76%）。

- 2025年归母净利润预测为9.94亿元（调整幅度-29.90%）。

- 2026年归母净利润预测为13.80亿元。

- 当前市值对应2024-2026年PE分别为44x、26x、18x。

5. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 技术与产品研发风险。

- 贸易环境影响。

这些信息有助于投资者评估公司的市场地位、技术能力、财务表现及潜在风险。