领益智造：中邮证券-领益智造-002600-AI终端硬件制造平台-241217

投资标的：领益智造（002600） 推荐理由：公司在AI终端设备及通讯智能制造领域具备领先地位，积极布局高端折叠屏手机和人形机器人市场，拥有强大的研发能力和精密制造技术，预计未来净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级。

- 领益智造专注于AI终端设备及通讯智能制造平台，提供一站式智能制造服务，涵盖消费类电子和企业级商用设备。

- 公司在高端折叠屏手机和人形机器人领域积极创新，采用碳纤维材料优化产品设计，并与Hanson Robotics合作拓展市场。

- 通讯业务方面，公司在5G基站设备及电动汽车领域布局，预计2024-2026年归母净利润将显著增长，首次覆盖给予“买入”评级。

领益智造（002600）是一家专注于AI终端硬件制造平台的公司，主要涉及AI终端设备及通讯智能制造。

其产品涵盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备、数据中心设备等消费类电子产品，以及无线通信设备如基站设备。

公司在全球范围内提供一站式智能制造服务，具备模切、冲压、CNC和注塑等技术。

在智能手机领域，公司积极响应高端折叠屏手机的轻量化和性能优化趋势，研发使用碳纤维材料的折叠屏结构件，已实现量产。

人形机器人方面，公司通过全资子公司与Hanson Robotics合作，拓展人形机器人市场，具备相关设计制造和自动化方案设计能力。

在通讯业务方面，公司凭借强大的研发能力，提供5G基站核心组件，并在新能源领域迅速崛起，成为北美重要供应商。

此外，公司在车内电子电气件方面布局无线快充，满足不同设备的充电需求。

投资建议为“买入”，预计2024-2026年归母净利润分别为22.4亿、30.1亿和40.1亿元。

风险提示包括行业竞争加剧、原材料价格波动、下游需求不及预期和产品研发不及预期。