中国海洋石油：海通国际-中国海洋石油-0883.HK-上半年净利润同比增长25%-240908

投资标的：中国海洋石油-0883.HK 推荐理由：公司上半年实现历史同期最好盈利，油气产量稳步增长，原油价格上涨，盈利预测乐观。

参考可比公司估值水平，给予其2024年1.4倍PB，目标价21.95元/24.19港元，首次覆盖给予“优于大市”投资评级。

1. 中国海洋石油上半年净利润同比增长25%，实现历史同期最好盈利，主要受益于原油价格上涨和油气产量稳步增长。

2. 公司2024年上半年营业收入同比增长18.07%，归母净利润同比增长25.05%，实现盈利突破400亿元，资本支出同比增长11.7%。

3. 预计公司未来几年EPS和BPS将稳步增长，给予其2024年1.4倍PB的目标价为21.95元/24.19港元，首次覆盖给予“优于大市”投资评级。

1. 中国海洋石油上半年实现营业收入2267.70亿元，同比增长18.07%。

2. 中国海洋石油上半年实现归母净利润797.31亿元，同比增长25.05%。

3. 今年上半年公司实现797.31亿元的净利润，为公司历史同期最好盈利。

4. 今年上半年公司实现油气产量3.62亿桶油当量，其中天然气产量4609亿立方英尺，同比增长10.9%；石油液体产量2.84亿桶，同比增长8.8%。

5. 今年上半年，公司原油实现价格80.32美元/桶，同比上涨6.75%。

6. 今年一二季度公司净利润分别为397、400亿元，单季度盈利突破400亿元。

7. 上半年资本支出631.25亿元，同比增长11.7%，其中开发投资达到402.21亿元，同比增长13.3%。

8. 预计公司2024-2026年EPS分别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港元，2024年BPS为15.68元/17.25港元。