华西证券-海外策略周报：当前降息预期无力拓展美股上行空间-240604

1. 全球主要股指普遍调整，美股走势疲软，成长风格领跌，上行空间有限。

2. 美国经济数据疲软，但降息预期仍无力拓展美股上行空间。

3. 美股集中度过高，科技股对通胀反应变弱，市场情绪有所降温，需持保守态度。

总结如下： 1. 全球主要股指普遍调整，美股走势疲软，成长股强势不再，价值股表现更好。

2. 美国通胀回落有限，难改美联储降息节奏，经济数据疲软迹象频出，但仍未有定论。

3. 科技股对通胀反应变弱，美股集中度过高，上行空间可能有限。

4. 近期重要事项包括美国失业率数据和CPI数据公布，以及G7峰会。

风险提示包括美国经济超预期变动和海外黑天鹅事件。

本报告的投资建议及理由为： 1. 美股上周走势疲软，成长风格领跌，上行空间有限。

2. 美国通胀回落有限，难改美联储降息节奏，需对美股未来走势持保守态度。

3. 美国经济数据疲软迹象频出，但仍未有定论，需关注后续经济数据变动。

4. 美股集中度过高，科技股对通胀反应变弱，疲软愈发明显。

5. 风险提示包括美国经济超预期变动、海外黑天鹅事件等。