汽车与汽车零部件行业：国元证券-汽车与汽车零部件行业周报、月报：中欧接近达成关税解决方案，自主出海迎来边际拐点-241125

- 中欧即将达成电动汽车进口关税解决方案，关税有望降至10%-15%，有助于缓解贸易争端，特别是对依赖中国市场的德国汽车制造商。

- 今年前十个月，中国汽车出口量显著增长，传统燃油车和新能源汽车均表现良好，显示出中国品牌在海外市场的认可度提升。

- 建议关注电动智能领先车企及其产业链，同时留意年底“以旧换新”政策退坡带来的行业波动风险。

报告核心要点如下： 1. 中欧接近达成电动汽车进口关税解决方案，预计关税将降至10%-15%。

2. 双方进行了13轮谈判，法国在其中扮演重要角色，协议可能涉及技术转让和共享电池续航技术成果。

3. 10月份中国汽车出口量达到54.2万辆，同比增长11.1%；前十个月累计出口量485.5万辆，同比增长23.8%。

4. 传统燃油车出口表现强劲，前十个月出口量达379.8万辆，同比增长29.7%；新能源汽车出口105.8万辆，同比增长6.5%。

5. 随着中国新能源车在海外市场的扩张和品牌认可度提升，自主新能源车出口前景看好。

6. 投资建议关注电动智能领先车企及其产业链，长线看好出海方向，同时需关注年底“以旧换新”政策退坡的影响。

7. 风险提示包括经济复苏不及预期、政策支持不足、行业竞争加剧、科技进步缓慢及海外政策恶化等。

投资标的及推荐理由： 1. 电动智能领先车企：随着中欧接近达成电动汽车进口关税解决方案，预计将促进中国新能源汽车的出口增长，电动智能车企将受益于政策利好和市场扩张。

2. 产业链相关企业：关注与电动智能车企相关的产业链企业，特别是电池技术和关键零部件供应商，这些企业在技术转让和市场需求增长中可能获得更多机会。

3. 出海方向的企业：看好具备国际市场竞争力的中国新能源汽车品牌，随着海外市场认可度的提升，这些企业的出海发展前景有望实现边际提振。

投资建议整体关注行业年末行情，同时注意“以旧换新”政策退坡带来的冲击。