计算机行业：华鑫证券-计算机行业点评报告：Meta（META.O），AI赋能广告提效，资本开支继续扩张-250120

- Meta（META.O）在2024年第三季度实现营收405.9亿美元，同比增长18.9%，广告业务继续强劲增长，主要得益于AI赋能和用户规模扩大。

- 资本支出目标提高至380-400亿美元，强调对AI技术和硬件的投资，预计将进一步巩固其市场竞争力。

- 尽管RealityLabs业务亏损持续，Meta在广告和AI领域的技术优势将推动未来稳步增长，值得关注。

Meta（股票代码：META.O）在2024年第三季度财务业绩电话会议中强调了其广告业务的稳健增长。

全球广告行业首次超过1万亿美元，美国和中国是主要市场，预计美国市场增长9%，中国市场增长13.5%。

数字广告预计将增长12.4%，到2025年占全球市场的72.9%。

Meta在2024Q3实现营收405.9亿美元，同比增长18.9%，归母净利润156.9亿美元，同比增长35.4%。

广告收入398.9亿美元，同比增长18.6%，主要受在线商务、娱乐和媒体的推动。

同时，Meta的资本开支在持续扩大，2024年目标为380-400亿美元，重点投资于AI技术和可穿戴设备。

Meta的AI驱动功能提升了用户使用时长，超过100万广告主使用生成式AI工具。

尽管RealityLabs业务仍在亏损，但Meta在广告领域的技术优势和AI硬件的领先地位为其未来增长提供了支持。

投资建议关注Meta和谷歌（GOOGL.O），同时需警惕RealityLabs持续亏损、行业竞争加剧、监管不确定性和广告商流失等风险。

投资标的：Meta（股票代码：META.O） 推荐理由： 1. 广告业务稳健增长：Meta在2024年第三季度实现营收405.9亿美元，同比增长18.9%，广告收入398.9亿美元，同比增长18.6%。

广告展示量和每条广告的平均价格均有所增长，主要得益于AI赋能广告和社区规模的扩大。

2. AI技术优势：Meta在AI领域的持续投入，包括Llama模型的迭代和生成式AI工具的应用，提升了广告的效果和用户体验，使得Facebook和Instagram的用户使用时长显著增加。

3. 资本支出扩张：Meta在2024年第三季度的资本支出达到92亿美元，全年目标为380-400亿美元，显示出其对AI和硬件发展的重视，预计未来将推动业务增长。

4. 多元化业务发展：除了广告业务外，RealityLabs的硬件销售也有所增长，尽管仍处于亏损状态，但长期来看，AI与可穿戴设备的结合将为Meta带来新的增长点。

5. 行业前景看好：全球广告市场的持续扩张以及数字广告的快速增长为Meta提供了良好的市场环境，尤其是在零售媒体和数字户外广告领域。

综合以上因素，Meta在广告和AI技术领域的优势使其具备良好的投资潜力。

建议关注Meta（META.O）和谷歌（GOOGL.O）。