国投安信期货-有色金属日报-240711

【期货品种】：铜 【交易方向】：中性 【理由】：铜市减仓、震荡收阴，但夏季国内炼厂产出偏稳，市场失望。

现货价格持稳，建议观望。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：铅现货进口盈利超过600元/吨，海外粗铅和铅锭流入或加速，缓解国内原料和铅锭供应紧缺。

下游逢低采买意愿较好，再生铅货源偏紧，短期看好铅价格。

【期货品种】：锡 【交易方向】：看多 【理由】：锡现货上调，海外半导体消费提报交投，半导体销售正受益于AI应用升级。

等待国内社库，锡锭出口再利去库，多头持有。

1. 铜市供需紧平衡，夏季产量稳定导致市场失望，关注自产废铜政策影响成本。

2. 镍、锌市场面临淡季需求压力，但期待“金九银十”旺季效应，需谨慎观望价格调整机会。

3. 锡价格受国内外供需影响波动，半导体需求增长提振市场预期。

4. 碳酸锂产量稳定，价格下行受到一定抵抗，但需关注库存变化对市场影响。

5. 工业砝市场弱势持续，供大于求格局下存在继续下跌的风险。