交通运输行业：民生证券-交通运输行业2025年4月快递数据点评：4月全行业件量维持高增，顺丰控股件量增速领先-250521

- 2025年4月快递行业件量和收入保持高增速，顺丰控股在件量增速上领先于其他公司。

- 行业需求强劲，受益于轻小件化和下沉市场红利，预计未来仍将保持增长韧性。

- 快递板块当前低估，建议关注电商快递龙头企业及顺丰控股，风险在于宏观经济与行业竞争加剧。

2025年4月快递行业继续保持高增长，快递业务量和收入分别同比增长19.1%和10.8%。

顺丰控股在件量增速上领先，4月业务量增长30%，收入增速为11.9%。

整体来看，快递行业受益于轻小件化、逆向件增加以及下沉市场红利，行业件量增速明显高于社会零售和电商零售增速。

价格方面，快递行业面临“价格战”压力，单票收入普遍下降，但由于头部企业调整策略，价格竞争的激烈程度预计可控。

投资建议方面，快递板块仍被低估，电商市场持续增长，建议关注中通、圆通、韵达、申通和极兔等电商快递龙头，顺丰控股在中高端市场也具备投资价值。

风险提示包括国内经济表现不及预期、行业件量增速放缓及价格竞争加剧。

投资标的：中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递、极兔速递、顺丰控股。

推荐理由：快递板块当前处于低估区间，电商市场规模持续增长，叠加下沉市场及电商逆向件等新需求，行业需求增长展现韧性。

随着顺周期预期改善，中高端快递市场具备需求回暖的机会价值。

同时，头部企业重新强调市场份额，预计价格竞争激烈程度可控，恶性“价格战”重现的可能性较小，龙头企业的市场占有率有望进一步提升。

建议关注电商快递龙头企业及综合物流龙头顺丰控股。