煤炭行业：德邦证券-煤炭行业周报：设备更新政策加码，重视焦煤底部布局-240728

1）煤炭行业：煤价有望震荡反弹，受高温天气和港口库存去化影响。

2）焦煤行业：受设备更新政策加码和铁水高位运行影响，双焦价格有望底部企稳。

3）投资建议：持续看好煤炭板块投资价值，推荐优质分红、长期增量和双焦弹性三个方向。

本周煤炭价格小幅上涨，预计煤价有望开启震荡反弹。

随着高温天气，电厂日耗或迎恢复性增长，港口库存延续去化，非电需求有韧性，支撑煤价。

双焦价格将底部企稳，2024年宏观预期改善下，双焦价格有望震荡反弹。

建议关注优质分红、长期增量和双焦弹性的煤炭公司。

风险提示包括国内经济复苏进度不及预期和海外需求恢复不及预期。

投资标的及推荐理由： 1）优质分红：推荐陕西煤业、山煤国际、中煤能源，建议关注中国神华、兖矿能源等； 2）长期增量：推荐新集能源、甘肃能化、电投能源、昊华能源、永泰能源，建议关注广汇能源、盘江股份、陕西能源、苏能股份等； 3）双焦弹性：推荐潞安环能、平煤股份、淮北矿业、中国旭阳集团，建议关注山西焦煤、冀中能源等。