非银金融行业：东吴证券-非银金融行业跟踪周报：中长期资金入市可期；新能源车险指导意见出台-250126

非银金融行业近期表现强劲，各子行业均跑赢沪深300指数，保险和证券行业利润增长显著。

六部门联合推动中长期资金入市，预计将为资本市场注入活力，促进高质量发展。

推荐重点公司包括中国太保、中国人寿、中信证券等，行业排序为保险>证券>其他多元金融。

非银金融行业近期表现良好，各子行业均跑赢沪深300指数，整体上涨2.28%。

证券行业交易量环比下降，但六部门发布中长期资金入市方案，预期将推动资本市场发展。

上市券商2024年净利润普遍增长，推荐中信证券、华泰证券等优质龙头。

保险行业业绩大幅增长，新能源车险指导意见出台，预计未来渗透率提升。

多元金融方面，信托行业资产规模增长，但净利润下降。

整体来看，非银金融行业估值处于历史低位，建议增持，重点关注保险和证券行业。

风险提示包括宏观经济不及预期和政策收紧。

投资标的及推荐理由如下： 1. **中国太保** - 推荐理由：受益于经济复苏和利率上行，储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计显著改善，长期看好健康险和养老险的发展空间。

2. **中国人寿** - 推荐理由：同样受益于经济复苏，预计净利润大幅增长，未来发展前景看好。

3. **中信证券** - 推荐理由：在活跃资本市场政策的推动下，转型有望带来新的业务增长点，受益于市场回暖。

4. **华泰证券** - 推荐理由：作为优质龙头券商，受益于政策环境友好，券商经纪业务、投行业务等均将受益。

5. **同花顺** - 推荐理由：在资本市场活跃的背景下，作为科技金融企业，具备良好的成长性。

整体来看，非银金融行业目前平均估值较低，具有安全边际，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融。