非银行金融行业：山西证券-非银行金融行业周报：科创板改革配套规则发布，券商上半年业绩预喜-250716

- 上交所发布科创板改革配套规则，引入预先审阅制度，提升科技企业上市的可预期性和市场支持力度。

- 多家券商上半年业绩预增，主要受益于财富管理和自营投资业务的增长。

- 资本市场改革政策推动下，预计下半年券商业务将持续受益，整体市场活跃度有所提升。

本周，上交所发布了科创板改革配套规则，引入预先审阅制度，以提高企业发行上市的可预期性，支持科技企业高水平发展。

同时，券商中期业绩预增，9家上市券商均实现显著增长，主要受益于财富管理和自营投资业务的提升。

6月一级市场股权融资同比增长15%，再融资增幅更是显著。

随着政策落地，预计下半年券商业务将持续受益，推动业绩增长。

上周主要股指上涨，上证综指涨1.09%，A股成交量环比增长。

风险提示包括宏观经济数据、资本市场改革及市场活跃度的不及预期，以及市场波动和并购风险。

投资标的：券商股 推荐理由： 1. 科创板改革配套规则的发布将提高科创板企业的发行上市可预期性，支持科技企业的高水平发展，进而推动券商的业务增长。

2. 截至7月13日，多家上市券商的中期业绩预告显示归母净利润大幅增长，尤其是国联民生和华西证券净利润增长超过10倍，表明券商在财富管理和自营投资业务方面表现突出。

3. 一级市场股权融资和再融资的增长为券商提供了更多的业务机会，预计下半年券商业务将继续受益于政策的推动。

4. 近期主要股指上涨，市场活跃度提升，为券商的交易和投行业务创造了良好环境。