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创元期货-尿素：高库存压力持续-241117

研报作者：母贵煜来自：创元期货时间：2024-11-18 17:03:38

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：尿素【交易方向】：看空【理由】：当前整体供应处于高位，气头和煤头开工率均较高，预计后市尿素产量仍将保持高位，尽管12月气头检修可能导致短期产量下降，但整体供应压力仍大，库存高企。

【期货品种】：尿素【交易方向】：中性【理由】：虽然12月气头检修将影响短期供应，但煤头开工率维持高位，整体市场供需关系未发生显著变化，后市走势不明朗。

核心观点

- 尿素整体供应高位，气头和煤头开工率分别为73.22%和84.14%，日产量18.7万吨。

- 尽管12月份气头检修较多，煤头开工率预计保持高位，尿素产量同比仍在高位。

- 新增煤头产能使气头检修影响减小，后市供需格局相对稳定。

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