小鹏汽车：交银国际-小鹏汽车-9868.HK-小鹏P7+最终售价18.68万元，定价积极-241108

投资标的：小鹏汽车（9868.HK） 推荐理由：小鹏P7+上市定价积极，搭载AI技术，智能驾驶全系标配，市场反响热烈。

全球化布局及自研AI芯片增强竞争力，预计明年销量有上调空间，维持买入评级，目标价77.36港元。

- 小鹏P7+于11月7日正式上市，售价区间为18.68万-21.88万元，符合市场预期，定位为AI汽车，具备多项智能驾驶技术。

- 小鹏的全球化战略持续推进，预计明年覆盖60个国家和地区，同时自研的图灵AI芯片提升了车端算力。

- 公司维持买入评级，认为新车型的性价比将推动明年销量增长，目标价为77.36港元/19.91美元。

根据上文的信息，以下是提取的关键内容： 1. **小鹏P7+上市信息**： - 上市时间：11月7日 - 售价区间：18.68万元 - 21.88万元 - 车型数量：共推出3款车型 2. **产品定位与技术特点**： - 定位为AI汽车，搭载AI天玑5.4.0系统，支持OTA续航提升。

- 首款搭载AI鹰眼视觉智驾方案的车型，使用端到端大模型。

- 强调家用、大空间和舒适性，相比P7i更侧重这些卖点。

- 智能驾驶全系标配，无高低配版本区分，配有电容方向盘和智驾小蓝灯。

3. **市场反应**： - 上市12分钟内，大定突破1万单。

4. **面临挑战**： - 主要挑战在于产能和交付能力。

5. **未来战略**： - 全球化：已进入30个国家，预计明年扩展至60个国家。

- 自研图灵AI芯片：全球首颗可同时应用于AI汽车、AI机器人和飞行汽车的芯片，预计到2030年车端算力需求达到10000TOPS。

- 发布鲲鹏超级电动体系，纯电续航430km，综合续航超1400km。

6. **投资评级与目标**： - 维持买入评级，目标价77.36港元/19.91美元（XPEVUS），对应2025年预测市销率的2倍。

- 预计M03和P7+的产品力和性价比将对明年发布的车型产生正面影响。

- 市场尚未计价增程车型对销量的推动作用，明年销量有上调空间。