移远通信：山西证券-移远通信-603236-Q3收入环比增长加速，边缘端侧AI有望抢占先机-241106

投资标的：移远通信（603236） 推荐理由：公司Q3收入环比增长加速，归母净利润大幅提升，市场复苏与精细化管理双轮驱动。

积极布局智能模组和物联网平台，未来有望持续高于行业平均增长，盈利能力恢复稳定，维持“增持-A”评级。

- 移远通信2024年三季度营业收入和归母净利润实现大幅增长，分别同比增长44.6%和51.3%。

- 公司在物联网领域持续扩展新业务，尤其是智能模组和物联网平台，市场需求回暖带动业绩上升。

- 预计未来几年公司净利润将持续增长，维持“增持-A”评级，但需关注市场竞争和外部风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年Q1-Q3，公司实现营业收入132.5亿元，同比增加32.9%。

- 归母净利润为3.6亿元，同比大幅增长2078.7%。

- 扣非归母净利润为3.3亿元，同比增长601.1%。

- 2024Q3营业收入为50.0亿元，同比增加44.6%，环比增长16.4%。

- 2024Q3归母净利润为1.5亿元，同比增加51.3%，环比下降4.7%。

- 毛利率为17.93%，同比下降0.44个百分点；净利率为2.62%，同比增加2.84个百分点。

2. **市场与业务动态**： - 国内市场复苏，车载、网关、支付、PC等领域需求增长突出。

- 公司在全球蜂窝模组市场中继续领先，Q2出货量占比为36.5%。

- 传统业务保持领先，积极布局智能模组、物联网平台和多场景天线等新业务。

3. **新业务发展**： - 推出了工业智能品牌“宝维塔”，包括AI算法平台和可视化部署工具。

- 新产品包括覆盖5G、4G、WiFi和LoRa领域的天线，提供定制化设计和测试服务。

4. **物联网端侧AI前景**： - 物联网领域的AI应用有望迎来爆发，公司将推出AI智能模组新品。

- 与高通合作，推出具备强大AI能力的新产品，涉及CPE、工业边缘网关等领域。

5. **盈利预测与投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.26亿元、6.91亿元和8.93亿元，年增长率为479.5%、31.5%和29.1%。

- 上调评级至“增持-A”。

6. **风险提示**： - 市场竞争激烈可能导致毛利率下滑。

- 外汇波动及海外科技贸易摩擦风险可能影响业务。

- ODM业务发展不及预期的风险。

这些信息为投资者提供了关于公司的财务健康、市场表现、未来发展潜力及可能面临的风险的全面视角。