诚益通：华鑫证券-诚益通-300430-公司动态研究报告：康复设备市场广阔，脑机接口布局持续推进-250628

投资标的：诚益通（300430） 推荐理由：公司在康复设备市场具备广阔前景，脑机接口技术布局持续推进，智能制造与康复医疗双轮驱动有望稳定业绩增长。

预计2025-2027年收入将逐步回升，结合技术创新，给予“买入”评级。

- 诚益通2024年业绩下滑，主要受下游需求变化和决策周期延长影响。

- 公司在脑机接口技术方面持续推进，布局侵入式与非侵入式康复平台，增强市场竞争力。

- 预计2025-2027年收入和利润将逐步回升，给予“买入”评级，但需关注市场扩张和研发进展风险。

公司动态研究报告显示，诚益通（300430）在2025年一季度实现营业收入1.89亿元，同比下滑29.42%；归母净利润为0.13亿元，同比下滑59.09%。

2024年，公司营业收入为9.58亿元，同比下降18.49%；归母净利润为0.97亿元，同比下降43.23%。

收入和利润下滑主要由于下游资本开支减少及医院治理力度加强导致决策周期延长。

公司在脑机接口技术方面持续推进，构建了侵入式与非侵入式康复平台。

2024年5月，公司孙公司与大兴医药基地合作成立“脑机接口植入式生物实验室”，推动技术研发。

非侵入式方面，公司与华南理工大学、清华大学开展合作，研发相关产品和技术。

2024年12月，公司成功获批LGT-2620系列磁场刺激仪的医疗器械注册证。

在智能制造与康复医疗双轮驱动的战略下，公司通过技术赋能和市场布局优化，推动业绩增长。

非医药领域的发酵工艺及粉体装备解决方案在多个行业获得认可，康复医疗业务覆盖5000余家国内医疗机构及30多个国家市场。

盈利预测方面，预计2025-2027年收入分别为10.06亿元、10.94亿元和11.93亿元，EPS分别为0.36元、0.43元和0.53元，当前股价对应PE分别为54.4、46.1和37.5倍。

公司在康复领域深耕，与脑机接口技术结合有望实现技术突破，首次覆盖给予“买入”投资评级。

风险提示包括市场扩张不及预期、研发进展不及预期、行业政策及监管风险。