基础化工行业：国金证券-基础化工行业周报：高频高速树脂投资逻辑在思考，建议继续关注成长-250816

1. AI高频高速树脂投资前景乐观，市场对景气度的担忧并未显著影响股价，估值合理或低估。

2. 本周A股表现强劲，申万化工指数上涨2.46%，AI材料及相关领域持续强势。

3. 全球石油需求增长乏力，IEA预测明年将出现创纪录的供应过剩，市场需关注相关政策变化。

4. 美国通胀数据超预期，市场对美联储降息的预期分歧加大，需关注流动性变化对市场的影响。

本周化工行业周报重点分析了AI高频高速树脂的投资逻辑，建议继续关注该板块。

尽管市场对景气度存在分歧，但股价持续创新高，主要原因有两个：一是景气度上修的概率较大，市场担忧并未影响股价；二是资金层面，当前估值合理甚至低估。

A股市场表现强劲，申万化工指数上涨2.46%。

AI材料表现突出，相关企业如工业富联、台积电和鸿海显示出强劲的AI需求。

鸿海预计第三季度AI服务器营收将同比增长170%。

石油行业方面，全球石油需求增长乏力，IEA报告预测明年将出现创纪录的供应过剩。

美国7月PPI数据创三年新高，市场对降息预期分歧加大。

中美经贸会谈中宣布自2025年起暂停实施部分关税。

风险提示包括国内外需求下滑及原油价格波动等。

投资标的：AI高频高速树脂、AI材料、机器人材料、半导体材料。

推荐理由： 1. AI高频高速树脂的投资机会看好，市场对其景气度的预期有上修的可能，股价持续创新高，主要是由于市场担忧并非影响股价的核心因素。

2. 从资金层面考虑，该板块的估值被认为是合理甚至低估，吸引了定价资金的关注。

3. AI行业的产业链龙头企业（如工业富联、台积电、鸿海）表现出强劲的AI需求，鸿海预计第三季度AI服务器营收同比大幅增长。

4. AI材料的强劲表现扩散到相关的液冷材料、机器人材料和半导体材料，整体行业表现良好。