腾讯控股：华西证券-腾讯控股-0700.HK-净利润超预期，高质量增长有望持续-240515

投资标的：腾讯控股-0700.HK 推荐理由：公司业绩超预期，游戏业务和广告业务稳健增长，展望乐观；回购力度加大，股东减持有望进入尾声，股价抛压可能逐步减弱。

维持盈利预测，维持“买入”评级。

1）腾讯控股2024年一季度净利润超预期，游戏业务和广告业务表现强劲，高质量增长有望持续。

2）公司计划大幅增加股份回购规模，显示对股价长期信心，大股东减持可能进入尾声。

3）投资建议维持“买入”评级，但需要关注监管风险和新游业务表现。

1. 腾讯控股发布了2024年一季度业绩报告，实现了收入和净利润的增长。

2. 游戏业务收入同比增长，海外游戏收入增长主要是因为Supercell游戏和《PUBGMOBILE》的增长。

3. 社交网络收入下降，主要是因为音乐直播及游戏直播服务收入下降。

4. 视频号用户使用时长同比增长超80%，带动广告及FBS业务增长。

5. 金融科技服务收入以个位数百分比同比增长，主要是因为线下消费支出增长放缓及提现收入减少。

6. 腾讯将派发2023年度的股息每股3.40港元，增长42%，并计划将股份回购规模至少翻倍。

7. 维持“买入”评级。