天岳先进：华鑫证券-天岳先进-688234-公司事件点评报告：基本面拐点进一步明确，单季度收入利润创新高-240922

投资标的：天岳先进 推荐理由：公司盈利能力持续提升，市占率跃居全球前三，研发驱动创新，8英寸产品已实现批量销售，未来业绩有望进一步提升，具备较好的投资价值。

1. 天岳先进2024年上半年实现收入利润创新高，盈利能力持续提升，市占率跃居全球前三。

2. 公司在研发驱动创新，8英寸产品已实现批量销售，未来业绩有望持续上升。

3. 预测公司2024-2026年收入和EPS将持续增长，维持“买入”评级，但需注意下游需求不及预期、产能释放不及预期等风险。

1. 公司2024年半年度实现总营收9.12亿元，同比增长108.27% 2. 实现归母净利润1.02亿元，同比扭亏为盈 3. 公司Q2单季度实现收入4.86亿元，同比增长98.49%，环比增长14.1% 4. 毛利率提升至23.97，同比提升13.28pct，环比提升2.05pct 5. 公司上海临港工厂已经能够达到年产30万片导电型衬底的大规模量产能力 6. 公司正在持续推进临港工厂二期8英寸碳化硅衬底扩产计划，总体产能规划约60万片 7. 公司已成功切入国际大厂的供应链，包括与英飞凌、博世、安森美等多家国际头部大厂进行了合作 8. 公司研发费用达到5620.98万元，重点投入于8英寸、液相法等前瞻性技术 9. 公司2024-2026年收入预测分别为23.43、34.87、42.24亿元，EPS分别为0.53、0.83、1.28元 10. 风险提示包括下游需求不及预期风险、产能释放不及预期风险、市场竞争加剧风险、技术迭代风险、研发进度不及预期的风险。