基础化工行业：华福证券-基础化工行业周报：先正达南通新植保制剂生产基地项目奠基，中煤榆林煤炭深加工基地项目开工-240622

1. 本周化工板块整体下跌，但粘胶和钾肥等子行业表现较好，涤纶和橡胶助剂等表现较差。

2. 先正达南通新植保制剂生产基地项目奠基，中煤榆林煤炭深加工基地项目开工，显示行业投资活跃。

3. 投资建议关注轮胎、消费电子上游材料、磷化工、氟化工等子行业，以及具有规模优势的化工龙头企业。

本周基础化工行业整体表现不佳，上证综合指数、创业板指数、沪深300及化工指数均有所下跌。

行业动态包括先正达南通新植保制剂生产基地项目奠基和中煤榆林煤炭深加工基地项目开工。

投资要点如下： 1. 轮胎行业：国内企业竞争力增强，关注森麒麟和赛轮轮胎。

2. 消费电子上游材料：随着消费电子复苏，关注东材科技、斯迪克、莱特光电和瑞联新材。

3. 景气周期行业：关注磷化工（云天化、川恒股份等）、氟化工（金石资源、巨化股份等）和涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣）。

4. 龙头白马：经济向好，需求复苏，关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

风险提示包括宏观经济下行、油价大幅波动及下游需求不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. 轮胎赛道： - 森麒麟：泰国二期即将达产，全球化布局西班牙、摩洛哥工厂，成长性足。

- 赛轮轮胎：全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势。

2. 消费电子上游材料企业： - 东材科技：光学膜核心标的，电子树脂稳步放量。

- 斯迪克：OCA光学胶龙头企业。

- 莱特光电：OLED终端材料核心标的。

- 瑞联新材：OLED中间体及液晶材料生产商。

3. 具有较强韧性的景气周期行业： - 磷化工：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。

- 氟化工：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。

- 涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。

4. 经济向好、需求复苏的龙头白马： - 万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

推荐理由包括行业景气度底部反转、下游需求增长、供需格局趋紧、规模优势、成本优势、研发投入持续夯实成本护城河、核心竞争力显著等。