大越期货-棉花早报-250916

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：基本面数据偏空，期末库存预期增加，且市场对新棉上市的套保压力加大。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：虽然金九银十旺季来临，但8月纺织品服装出口数据不理想，市场存在较大分歧。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看多 【理由】：基差偏多，现货价格升水期货，可能对价格形成支撑。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：主力持仓偏空，净持仓空增，反映市场信心不足。

【期货品种】：棉花 【交易方向】：看空 【理由】：盘面技术指标显示K线在20日均线下方，趋势偏空。

1. 根据ICAC和USDA报告，25/26年度全球棉花产量与消费量接近，库存水平偏高。

2. 现货棉花价格升水期货，但整体市场持仓偏空，主力趋势不明朗。

3. 随着金九银十旺季到来，市场预期分歧较大，新棉上市带来套保压力。