计算机行业：德邦证券-计算机行业ERP：AI应用价值重估先行者-250215

1. DeepSeek通过开源模型和算法创新，迅速成为全球增速最快的AI应用，推动AI平权并降低开发门槛。

2. ERP作为企业管理的核心入口，汇聚大量优质数据，具备助力AI应用落地的独特优势。

3. 随着SaaS模式的成熟和AI技术的兴起，企业将能够提供高度定制化的AI服务，进一步提升市场渗透率和产品价值。

本投资报告分析了DeepSeek在计算机行业ERP中的AI应用价值及其潜力。

首先，ERP作为企业服务的主要入口，能够汇聚大量高质量数据，为AI应用提供基础。

DeepSeek通过开源模型和算法创新，迅速提升算力利用率，成为全球增速最快的AI应用，日活跃用户突破2000万。

报告指出，ERP与企业经营管理密切相关，AI的加入有望改变流程管理和交互方式。

DeepSeek的私有部署能力将提升大模型的应用效果，推动国内ERP企业的业务创新。

SAP作为全球ERP领军企业，已将AI能力嵌入其产品中，推动了商业模式的重塑和价值提升。

随着SaaS商业模式的成熟，AI应用的付费转变将最大化产品价值。

预计随着大模型技术的发展，企业将能够提供高度定制化的AI Agent，推动SaaS渗透率的提升，并且AI应用将逐步向效果付费转型。

投资建议关注的公司包括金蝶国际、用友网络、汉得信息等。

风险提示包括AI商业化进展、技术迭代和市场竞争等因素。

投资标的包括：金蝶国际、用友网络、汉得信息、鼎捷数智、普联软件、赛意信息、石基信息、久其软件、中国软件国际等。

推荐理由： 1. DeepSeek作为AI应用的先锋，通过开源系列模型和算法创新，提升了算力利用率，快速获得市场认可，推动了AI应用的普及。

2. ERP作为企业服务的重要入口，能够汇聚海量高质量数据，结合AI能力，有望催生新的交互方式和流程管理变革。

3. 国内ERP企业纷纷接入大模型，助力智能化转型，推动企业在财务、税务、采购等领域的数智化进程。

4. SaaS商业模式成熟，随着AI应用的普及，付费转变有望最大化产品价值，潜在的商业空间可观。

5. 全球ERP领军企业SAP的AI战略成功推动了其业务创新和价值重塑，表明AI在ERP领域的巨大潜力。