中原证券-行业周观点：2025年第十一期，3月17日，3月21日-250323

1. 本期锂电池和传媒行业表现较差，建议适度关注短期投资机会；化工和电力行业表现相对较好，长期看好高分红、低估值的优质资产。

2. 光伏行业面临去库存和去产能周期，短期内难以出现明显行情，需关注产能出清及技术领先企业。

3. 计算机行业波动较大，尽管短期面临压力，但长期看好AI应用推动下的平台型企业发展机会。

4. 通信行业资本开支预期乐观，AI算力需求持续增长，相关产业链前景向好。

本期投资报告涵盖多个行业的市场表现及投资建议。

整体来看，锂电池和计算机行业表现较差，分别下跌3.26%和5.61%，跑输沪深300指数，短期内建议关注锂电池板块的投资机会。

化工行业表现相对稳健，下跌1.86%，建议关注钾肥和有机硅行业。

证券行业同样走弱，下跌3.24%，预计将维持震荡整理，需关注政策面变化。

光伏行业下跌1.71%，略好于市场整体，行业面临去库存和去产能的压力，短期内难以出现明显行情，建议关注具备产能出清预期的企业。

电力及公用事业行业上涨0.73%，受益于市场化改革和新能源建设，建议长期关注高分红、低估值的优质资产。

传媒行业下跌4.64%，但随着国家刺激消费政策的推进，消费市场需求有望回暖，建议关注广告市场需求变化。

计算机行业受市场波动影响较大，尽管短期表现不佳，但长期看好平台型企业的机会。

通信行业下跌3.03%，但云厂商资本开支展望乐观，算力需求持续增长，建议关注算力产业链的发展。

总体风险提示包括宏观经济变化、政策效果不及预期、国际局势不确定性及市场竞争加剧等因素。

本报告的投资建议及理由为： - 短期建议适度关注锂电池板块投资机会。

- 继续关注钾肥和有机硅行业，因其具备较强的市场表现。

- 对券商板块保持关注，预计将以震荡整理为主，静待上涨窗口。

- 中期关注光伏玻璃、一体化组件厂、多晶硅料等环节及BC电池技术领先企业。

- 从长期视角，拥抱高分红、低估值的优质电力及公用事业资产。

- 关注消费品客户结构占比高的传媒公司，尤其是分众传媒。

- 关注AI技术在游戏产业的应用及其发展潜力。

- 看好平台型企业在AI应用推动过程中的发展机遇。

- 持续关注算力产业链，尤其是IDC、CPO等环节的需求增长。