国证国际-港股晨报-250506

- 港股在假期前上涨，市场对中美关税谈判的忧虑有所缓解，资金流入香港利好后市发展。

- 李宁公司在电商渠道表现良好，跑步品类引领增长，尽管零售渠道有所下滑，但整体渠道结构优化仍在持续。

- 预计李宁未来将继续扩展市场，目标价为20.16港元，维持“买入”评级，但需关注宏观经济和行业竞争风险。