胜利证券-2024年三季度投资策略展望-240828

- 2024年三季度，欧美股市波动，AH股持续下跌，但预计年底前将因政治不确定性消失而表现出色。

- 关键因素包括美国降息周期、中国经济复苏、美国大选结果及日元加息对流动性的影响。

- 美股在大选前后可能震荡，地产、传统周期性行业和小盘股表现优于大型科技公司。

### 2024年三季度投资策略展望核心要点总结 1. **市场背景**： - 三季度欧美股市波动明显，AH股持续下跌探底。

- 关键影响因素包括美国降息周期、中国经济复苏、美国大选结果、日元加息及地缘政治动荡。

2. **中美关系**： - 中美两国意愿趋向平稳发展，避免冲突和金融动荡。

- 中国重视解决产能过剩问题，有助于缓解中西方矛盾。

3. **货币政策**： - 日元加息带走流动性，但欧美降息和中国宽松政策将提供支持。

4. **市场展望**： - **AH股**：随着政治不确定性消失，估值低廉将显现优势，预计年底前表现不俗。

- **美股**：大选前后高位震荡，地产、传统周期性行业及小盘股可能表现优于高估值的大型科技公司。

5. **行业建议**： - 关注地产、周期性行业及对利率敏感的小盘股，避免过度集中于高估值科技股。

通过以上分析，投资者可在接下来的市场中把握机会，规避风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 关注A股市场，预计在政治不确定性消失后将显现估值优势，表现可能优异。

2. 美股在大选前后将维持高位震荡，建议关注地产、传统周期性行业及小盘股指数。

3. 预计美国降息和中国货币宽松将填补日元升息带来的流动性抽走。

4. 中美两国将倾向于平稳发展，减少冲突和金融动荡的可能性。

5. 关注中国经济和股市的底部复苏机会。