银行行业：东方证券-银行行业A股上市银行24Q1季报综述：基本面全年压力最大季度或已过，关注需求和息差的边际趋势-240507

1. 24Q1上市银行业绩承压，但城农商行增速领先，需关注需求和息差的边际趋势。

2. 预计二季度银行业基本面有望筑底，息差压力减弱，资产质量稳健，但不良前瞻性指标上行，需要关注信用成本下行空间的有限性。

3. 推荐关注高股息国有行、优质区域城商行和顺周期估值调整到位品种，继续看好银行股表现。

24Q1季报显示，上市银行业绩继续承压，但城农商行增速领先。

生息资产增速下滑，但城商行信贷投放景气度较高。

净息差季度降幅同比收窄，负债成本或有所改善。

不良率稳中有降，但关注率小幅上行。

资本充足率延续改善，现金分红比例提升。

展望二季度，信贷投放有望实现同比多增，息差压力预计边际减弱。

投资建议关注银行业风险确认后处置出清的力度、新发贷款利率的拐点、全社会各部门债务成本压降后银行息差筑底。

推荐高股息国有行、优质区域城商行和顺周期估值调整到位品种。

风险提示包括货币政策超预期收紧、财政政策不及预期和房地产等重点领域风险蔓延。

投资标的及推荐理由： 1、高股息国有行，建议关注交通银行(601328，未评级)、农业银行(601288，未评级)； 2、兼具顺周期和高股息特点的优质区域城商行，重点推荐江苏银行(600919，买入)、南京银行(601009，买入)，建议关注成都银行(601838，买入)、杭州银行(600926，买入)、苏州银行(002966，买入)； 3、顺周期且估值调整到位品种，重点推荐宁波银行(002142，买入)，建议关注招商银行(600036，未评级)。