慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：伊以冲突升级风险及其宏观影响-250616

- 伊以冲突升级导致全球避险情绪上升，国际原油和黄金价格上涨，权益资产普遍下跌。

- 短期内需关注伊朗的反击及其对海湾地区其他国家的影响，以及伊朗政权稳定性。

- 中长期看，尽管短期油价可能波动，但供需基本面不支持油价持续高位，OPEC+的闲置产能和政治因素可能抑制油价上涨。

本次投资报告分析了伊以冲突升级的宏观影响，主要内容如下： 1. **冲突背景**：中东局势失衡，内部矛盾激化，外部制衡减弱。

美国政府换届后，中东战略出现收缩，导致以色列对伊朗的军事行动受到的约束减弱。

伊朗在核谈判进展缓慢的情况下，推动核突破进程，引发以色列的军事反击。

2. **油价影响**：伊以冲突导致国际油价大幅上涨。

基本面因素（如全球物流恢复和补库需求）和技术性因素（空头平仓）共同推动油价走高。

当前油价的波动性加大，但尚未达到2023年高点。

3. **短期关注**：需关注伊朗的反击方式及其对海湾地区其他国家的影响，特别是霍尔木兹海峡的安全。

同时，伊朗政权的稳定性在国际制裁和经济困境中值得关注，若政权不稳，可能导致更激烈的反应。

4. **中长期展望**：尽管短期内油价可能大幅波动，但中长期看，供需基本面不支持油价持续高位。

OPEC+仍有闲置产能，且高油价会抑制需求并促进供给，可能导致价格回落。

全球航运运力恢复后，运价也将回落。

总体而言，当前局势的不确定性可能导致短期内油价和天然气价格波动加剧，但中长期供需关系将限制油价的持续上涨。

本报告的投资建议及理由为： - 短期内关注伊朗的反击力度及其对海湾地区的影响。

- 油价可能进一步冲高或波动，需关注全球天然气价格及运价的变化。

- 中长期看，原油供需基本面不支持油价长期高位，OPEC+仍有闲置产能。

- 高油价将推升原油供给，抑制需求，可能限制油价中长期涨幅。

- 关注国际局势变化对市场情绪的影响，及时调整投资策略。