周嘉伟：南华期货-聚酯产业链日报-240912

【期货品种】：乙二醇（EG） 【交易方向】：看空 【理由】：原油价格下跌和商品情绪不振导致乙二醇价格大幅下跌，供应端修复利润受到压缩，装置意外和煤制负荷下调导致总负荷降低。

需求端产销一般，库存继续累积，宏观情绪总体悲观，旺季预期淡化。

预计价格跟随成本端与宏观波动为主。

【期货品种】：聚酯 【交易方向】：看空 【理由】：乙二醇价格大幅下跌导致聚酯利润大幅修复，但产销一般，库存继续累积，聚酯端开工总体维持，需求改善有限，短期缺乏核心驱动，预计价格跟随成本端与宏观波动为主。

1. 近期乙二醇价格受成本端原油价格下跌和商品情绪不振影响，出现震荡下行。

2. 基本面方面，供需结构尚可，库存难有大幅累积，但金九银十的旺季需求低于预期，宏观情绪悲观。

3. 中期乙二醇供需结构尚可，关注终端订单回暖与供给端装置超预期动态，库存低位下可能有流动性行情。