芒果超媒：开源证券-芒果超媒-300413-公司信息更新报告：会员数再创新高，优质内容释放或推动业绩修复-241028

投资标的：芒果超媒（300413） 推荐理由：公司会员数再创新高，优质内容释放将推动业绩修复。

预计2024-2026年归母净利润持续增长，优质剧综及AI内容生产助力业绩提升，维持“买入”评级。

风险主要来自综艺剧集表现及AI应用进展。

- 芒果超媒2024年前三季度收入和净利润略有下降，但会员数创新高，优质内容释放有望推动业绩修复。

- 公司预计2024-2026年归母净利润将逐步增长，维持“买入”评级。

- AIGC技术的应用与新内容上线将进一步促进会员和广告收入的增长。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：芒果超媒（股票代码：300413）。

- 2024年前三季度营业收入：102.78亿元（同比下降0.85%）。

- 归母净利润：14.44亿元（同比下降18.96%）。

- 2024Q3营业收入：33.18亿元（同比下降7.14%）。

- 归母净利润：3.80亿元（同比下降27.41%）。

2. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测：分别为19.18亿元、21.80亿元、23.81亿元。

- 对应EPS预测：分别为1.03元、1.17元、1.27元。

- 当前股价对应PE：分别为26.1倍、23.0倍、21.1倍。

3. **会员和用户增长**： - 国内APP有效会员超7000万，国际APP新增用户1853万，目标为2.6亿用户。

- 《歌手2024》等节目对会员增长有显著拉新效果。

4. **费用情况**： - 2024前三季度销售费用：12.2亿元（同比下降24.19%）。

- 管理费用：2.57亿元（同比下降36.32%）。

- 研发费用：1.28亿元（同比下降26.52%）。

5. **毛利率和净利率**： - 2024年前三季度毛利率：29.15%（同比下降6.66个百分点）。

- 净利率：13.87%（同比下降2.92个百分点）。

6. **内容和AI应用**： - 2024Q4将上线多部新节目。

- AIGC（人工智能生成内容）参与内容生产，推出山海短剧智能制作平台，可能降低生产成本，提高效率。

7. **风险提示**： - 综艺剧集表现不及预期。

- AI应用进展不及预期。

8. **投资评级**： - 维持“买入”评级，预计优质内容释放和消费预期改善将推动业绩增长。

这些信息可以帮助投资者评估芒果超媒的市场表现、盈利能力、未来增长潜力以及潜在风险。