【期货品种】:国债期货 【交易方向】:看空 【理由】:A股回暖导致债市承压,短期利率下行过快可能已透支降息预期,且存在春节前流动性压力和高位回调风险。
【期货品种】:国债现货 【交易方向】:中性 【理由】:央行持续净回笼,资金面宽松,短期内市场对利空因素敏感,需关注春节前流动性安排和供给计划的扰动。
【期货品种】:利率互换 【交易方向】:看空 【理由】:市场对降息预期的敏感性增强,短期宽松落空的可能性加大,监管力度提升可能影响资金流动性。
【期货品种】:超长期国债 【交易方向】:看多 【理由】:国家发改委计划增加超长期特别国债发行力度,支持经济高质量发展,长期利好国债市场。
【期货品种】:银行间利率 【交易方向】:看空 【理由】:短端资金利率多数回落,市场流动性相对宽松,可能导致利率水平下行。
核心观点- A股回暖导致债市利率上行,中短端利率上升幅度较大,10年国债收益率小幅上行至1.6025%。
- 央行继续净回笼,短期资金面宽松,但需关注春节前流动性安排及监管措施可能带来的市场扰动。
- 政府加快城市更新和基础设施建设,未来将增加超长期特别国债的发行,以支持经济高质量发展。