建信期货-国债日报-250108

【期货品种】：国债期货 【交易方向】：看空 【理由】：A股回暖导致债市承压，短期利率下行过快可能已透支降息预期，且存在春节前流动性压力和高位回调风险。

【期货品种】：国债现货 【交易方向】：中性 【理由】：央行持续净回笼，资金面宽松，短期内市场对利空因素敏感，需关注春节前流动性安排和供给计划的扰动。

【期货品种】：利率互换 【交易方向】：看空 【理由】：市场对降息预期的敏感性增强，短期宽松落空的可能性加大，监管力度提升可能影响资金流动性。

【期货品种】：超长期国债 【交易方向】：看多 【理由】：国家发改委计划增加超长期特别国债发行力度，支持经济高质量发展，长期利好国债市场。

【期货品种】：银行间利率 【交易方向】：看空 【理由】：短端资金利率多数回落，市场流动性相对宽松，可能导致利率水平下行。

- A股回暖导致债市利率上行，中短端利率上升幅度较大，10年国债收益率小幅上行至1.6025%。

- 央行继续净回笼，短期资金面宽松，但需关注春节前流动性安排及监管措施可能带来的市场扰动。

- 政府加快城市更新和基础设施建设，未来将增加超长期特别国债的发行，以支持经济高质量发展。