银行业：开源证券-银行业存款监管跟踪点评：取消“手工补息”对流动性指标的影响测算-240524

1. 国有银行取消“手工补息”对流动性指标有影响，主要表现在对公活期存款转移和流失上。

2. 取消补息后，国有行流动性指标可能承压，但高股息仍具性价比，推荐关注区域景气度高、客群结构占优的银行。

3. 银行投资风险包括宏观经济增速不及预期和银行转型不及预期。

本报告主要针对银行业存款监管跟踪点评取消“手工补息”对流动性指标的影响进行了测算。

报告指出，上市银行涉及“手工补息”存款规模约20万亿，主要存在于国股行，涉及存款类型主要是对公活期存款。

取消“手工补息”后，国有行流动性指标或承压，具体影响取决于对公活期存款的转变情况。

报告建议关注复苏主线切换监管着力压降银行负债成本，利好息差企稳。

推荐投资中信银行、苏州银行等银行股。

风险提示包括宏观经济增速不及预期和银行转型不及预期。

投资标的：中信银行、苏州银行、农业银行、成都银行、常熟银行、江苏银行、瑞丰银行。

推荐理由：高股息具性价比，关注复苏主线切换监管着力压降银行负债成本，利好息差企稳。

区域景气度高、客群结构占优的银行将显示出更好的业绩韧性。