南华期货-铅风险管理报告-250807

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：铅价呈窄幅震荡，市场观望情绪浓厚，多空分歧明显。

需求端有所好转，但库存累库情况严重，需关注去库进展及下游消费情况。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：铅精矿供应偏紧，冶炼厂惜售情绪上升，且再生铅开工率较低，可能支撑铅价。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：需求不及预期，库存持续累库，短期内价格下挫对市场情绪产生影响。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：宏观环境中降息预期强烈，有色板块普涨，但仍需观察下游采买情绪及消费旺季的实际影响。

- 铅价近期呈窄幅震荡，市场观望情绪浓厚，供需分歧明显。

- 原生铅开工率强于再生铅，但库存持续累积，需求端有所好转。

- 短期内铅价可能偏强震荡，需关注去库情况和下游消费情绪。