工程机械行业：东方证券-工程机械行业跟踪：2024年5月挖机销量点评，内销累计同比转正，政策叠加有望带动内需提升-240612

1. 2024年5月挖机销量超预期，国内累计销量同比转正，政策叠加有望带动内需提升。

2. 房地产扶持政策叠加有望提振国内市场需求，带动工程机械行业复苏，设备更新改造政策有望加速工程机械的改造与升级，降低存量设备规模，刺激新机销售，带动内需提升。

3. 龙头企业有望凭借完善的业务布局和稳健的经营质量增强竞争力，行业集中度有望进一步提升。

2024年5月挖机销量超预期，国内累计销量同比转正。

政策叠加有望带动内需提升。

房地产扶持政策有望提振国内市场需求，带动工程机械行业复苏。

龙头企业有望凭借完善的业务布局和稳健的经营质量增强竞争力，行业集中度有望进一步提升。

风险提示包括设备更新改造力度不及预期和基建、地产投资增速低于预期。

投资标的：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，买入)、徐工机械(000425，未评级)、恒立液压(601100，未评级)、建设机械(600984，未评级) 推荐理由：工程机械国内需求有望在政策扶持下逐渐修复，出口增速趋缓不改龙头企业海外拓展动能。

预计2024年工程机械行业国内需求或在2023年基础上略有增长；同时出口在国内企业的全球化布局下有望收窄降幅。

当前工程机械行业景气度仍处于筑底阶段，随着行业景气修复，龙头企业有望凭借完善的业务布局和稳健的经营质量增强竞争力，行业集中度有望进一步提升。