农林牧渔行业：中邮证券-农林牧渔行业周报：猪价阶段性小幅调整，下半年盈利持续性强-240623

1. 生猪价格阶段性小幅调整，虽然需求疲弱但供给减少将支撑价格，下半年盈利持续性强，建议关注成本优势明显的龙头企业和成长性良好的中小企业。

2. 白羽鸡供给充足，价格持续下跌，建议关注产业链上游公司以应对进口品种短缺。

3. 风险提示包括动物疫病风险和原材料价格波动风险。

### 核心要点总结 **猪价阶段性调整** - 本周全国猪价小幅调整至18.46元/kg，较上周环比下跌1.47%。

- 虽需求疲弱限制上涨空间，但供给减少支撑猪价，短期预计企稳。

- 南方梅雨季关注疾病情况，整体周期持续性强。

- 下半年猪价易涨难跌，行业盈利持续时间或超预期。

**白羽鸡供给充足，价格下跌** - 鸡苗和肉鸡价格持续下跌，市场供应充足，补栏需求减弱。

- 祖代雏鸡更新数量充裕，但进口品种存在短缺。

**投资建议** - 优选成本优势突出的龙头企业：牧原股份、温氏股份。

- 关注成长性好的中小企业：巨星农牧、华统股份、天康生物、唐人神。

- 建议关注产业链上游公司。

**风险提示** - 动物疫病风险、原材料价格波动风险。

投资标的及推荐理由如下： 1）牧原股份、温氏股份：龙头企业确定性高，且成本优势相对明显。

2）巨星农牧、华统股份、天康生物和唐人神：中小企业出栏增长更快，且成本下降空间更大。

3）产业链上游公司：由于供给充足，海外品种短缺，建议关注产业链上游公司，其弹性更大。