国富期货-【USDA】10月报告：豆系估值受压制，关注美豆需求端以及巴西天气变化-241023

【期货品种】：美豆 【交易方向】：中性 【理由】：美豆单产预估下调至53.1蒲/英亩，但期末库存维持5.5亿蒲，供应宽松格局未变。

短期内，巴西降雨有利于供应，同时美豆收割进度高于历史同期，价格回落，整体市场走势可能震荡。

【期货品种】：巴西大豆 【交易方向】：看多 【理由】：巴西天气转好，降雨改善将提升未来产量，可能刺激出口需求，支撑价格上涨。

【期货品种】：美豆出口 【交易方向】：看多 【理由】：美豆性价比良好，刺激出口需求持续改善，尽管面临新作上市压力，但底部支撑有限。

- 美国农业部下调美豆单产预估至53.1蒲/英亩，反映市场对干旱天气影响的担忧，但预计24/25年度期末库存维持在5.5亿蒲，供应依然宽松。

- 由于巴西天气改善和美豆收割进度加快，美豆价格回落，短期内上涨空间受限。

- 美豆的性价比良好，刺激出口需求持续改善，预计价格下方空间有限，整体走势或维持震荡。