食品饮料行业：中邮证券-食品饮料行业报告：理性看待当前诸多悲观预期-240623

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茅台批价回落引发市场担忧，但公司的应对措施有助于降低风险。

龙头白酒逐步回调至价值布局区间，中报披露期有望提振情绪。

食品饮料行业报告指出，茅台批价回落较快，引发市场担忧。

近期茅台外资流出98亿元，外资占流通股比例下降。

分析认为，茅台批价回落主要是因为需求平淡、电商促销和交付周期改变等因素。

公司采取了一系列措施来降低批价下行风险。

五粮液的批价稳定，与茅台没有趋同性。

汾酒的业绩预计仍将强劲。

目前龙头白酒股逐步回调至价值布局区间。

建议投资者理性看待当前的悲观预期。

食品饮料行业整体表现相对落后，但具备增长韧性和抗风险能力。

风险提示包括食品安全、行业竞争加剧、需求复苏不及预期以及成本波动。

投资标的：茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘 推荐理由：龙头白酒逐步回调至价值布局区间，具备增长韧性和抗风险能力；中秋旺季需求恢复，情绪逐步好转；行业动态PE处于历史偏低位置。