机械行业：中原证券-机械行业专题研究：先进工程机械产业链分析之河南概况-241030

1. 我国工程机械产业链涵盖核心零部件、整机制造、行业应用及后市场服务，具有国际竞争优势，并受到政策支持。

2. 2022年我国工程机械行业规模达8490亿元，全球市场份额领先，特别在隧道掘进机械和起重机领域表现突出。

3. 河南省在先进工程机械产业中具备强大基础，重点企业包括中铁装备和郑煤机，未来将聚焦产业集群发展，但面临宏观经济和市场竞争等风险。

### 机械行业专题研究：先进工程机械产业链分析之河南概况 #### 投资要点： 1. **工程机械产业链概况及政策**： - 工程机械在制造业中占据重要地位，是中国具有国际竞争优势的行业。

- 产业链包括上游核心零部件、中游整机制造、下游行业应用和后市场服务。

- 国家重视工程机械产业，持续推行政策以促进发展。

2. **先进工程机械行业发展现状**： - 2022年行业规模达到8490亿元，整体呈现提升态势。

- 中国企业在全球工程机械10强中占据三席（徐工、三一、中联）。

- 在隧道掘进机械、矿山机械和起重机等领域，中国市场份额和生产能力领先。

3. **河南省工程机械发展情况**： - 河南省在隧道掘进、矿山机械和起重机械等领域具有较强竞争力。

- 省政府出台行动方案，支持工程机械产业链发展，培育多个千亿级产业集群。

- 拥有多家龙头企业，如中铁装备、中信重工、郑煤机和卫华集团等。

4. **风险提示**： - 宏观经济下行及下游需求周期风险。

- 国家产业政策波动风险。

- 研发和应用不及预期风险。

- 行业竞争加剧和毛利率下滑风险。

- 出口市场开拓风险及其他不可预测风险。

通过以上要点，可以看出河南省在工程机械领域的发展潜力及面临的挑战。

### 投资标的及推荐理由 #### 投资标的： 1. **中铁装备** - 领域：隧道掘进机械 - 推荐理由：作为隧道掘进机械的龙头企业，市场份额大，技术实力强，受益于国内外基础设施建设的持续投资。

2. **中信重工** - 领域：矿山机械 - 推荐理由：在矿山机械市场中占据重要地位，出口增长显著，具备国际竞争力。

3. **郑煤机** - 领域：煤矿机械 - 推荐理由：在煤矿机械领域处于领先地位，市场潜力大，正在向智能化方向发展。

4. **卫华集团** - 领域：起重机械 - 推荐理由：作为起重运输机械的龙头企业，具备较强的市场竞争力和品牌优势。

5. **河南矿山起重** - 领域：起重机械 - 推荐理由：在河南省起重机械市场中具有重要地位，受益于省内产业政策支持。

#### 推荐理由总结： - **政策支持**：河南省出台了《河南省培育壮大先进工程机械产业链行动方案（2023—2025年）》，为相关企业提供了政策保障。

- **市场需求**：工程机械行业整体规模持续扩大，市场需求稳定，尤其是在基础设施建设和矿山开采等领域。

- **龙头企业优势**：投资标的均为行业内的龙头企业，技术和市场份额优势明显，抗风险能力强。

- **产业集群发展**：河南省正在培育多个千亿级产业集群，未来发展潜力巨大。