虹软科技：太平洋证券-虹软科技-688088-利润高速增长，持续围绕新领域创新-250903

投资标的：虹软科技（688088） 推荐理由：公司2025年上半年收入和净利润均实现快速增长，移动智能终端和智能驾驶视觉解决方案表现出色。

持续高比例研发投入，创新AI眼镜和智能商拍等新领域，未来EPS预期向好，维持买入评级。

- 虹软科技2025年上半年收入同比增长7.73%，归母净利润同比增长44.06%，显示出利润快速增长的趋势。

- 公司在移动智能终端、智能驾驶及IoT设备领域持续创新，尤其是在AI眼镜和智能商拍等新兴市场。

- 投资建议维持买入评级，预计2025-2027年EPS分别为0.54/0.67/0.88元，但需注意创新领域的不确定性和行业竞争加剧的风险。

虹软科技（688088）在2025年中报中显示出利润的高速增长。

2025年上半年，公司实现收入4.10亿元，同比增长7.73%；归母净利润为0.89亿元，同比增长44.06%。

其中，移动智能终端视觉解决方案的营业收入为3.39亿元，同比增长2.23%；智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案的营业收入为0.6亿元，同比增长49.09%。

公司研发费用保持高企，研发费用率为48.39%。

在新领域方面，公司持续创新AI眼镜和智能商拍等产品。

AI眼镜产品能够提供市场上主流的视觉人工智能算法，并辅助AI大模型，已助力多款AI眼镜公司产品的发售。

PhotoStudioAI智能商拍云工作室已完成多个电商平台的入驻。

在汽车领域，乘用车的前装软硬一体车载视觉解决方案Tahoe已在2025年上半年完成量产交付，第二代基于国产芯片的低成本替代方案也在研发中。

公司DMS首个内后视镜海外项目已通过欧盟ADDW认证，符合量产条件。

投资建议方面，基于移动视觉技术的处理优势，公司在手机、智能汽车及新兴领域不断完善技术和应用场景。

预计2025-2027年公司的每股收益（EPS）分别为0.54元、0.67元和0.88元，维持买入评级。

风险提示包括创新领域表现不及预期及行业竞争加剧。