东吴证券-金工专题报告：基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩效月报20250228-250304

- 基于宏观风险因子的资产轮动模型在2011年至2023年间实现年化收益率9.93%，表现出色，风险控制良好。

- 2025年2月模型收益率为-0.6%，对大盘股、小盘股、债券和商品保持谨慎态度，主要配置在债券上。

- 3月份建议看多商品和黄金，同时对股票和债券保持谨慎，调整后的风险配比显示对商品和黄金的关注度上升。